Yunnan: primo ABS idrico sul mercato di Shanghai, 3,12 miliardi di yuan raccolti

Il primo ABS di servizi idrici a livello di città di Yunnan è stato emesso sul mercato della Borsa di Shanghai, con un totale di 3,12 miliardi di yuan

Il 30 dicembre 2023, la Borsa di Shanghai ha registrato l’emissione del piano “China Post—Qujing Economic Development Investment Water Supply Revenue Rights Asset-Backed Special Plan”. L’operazione, gestita da China Post Securities Co., Ltd., ha raggiunto un valore complessivo di 3,12 miliardi di yuan. China Post Securities è stata nominata sia come gestore del piano sia come unico sottoscrittore.

Fonti

Fonte: China News Service (中新网)

Approfondimento

Il piano è un esempio di asset‑backed security (ABS) che utilizza i diritti di incasso delle tariffe di fornitura di acqua come garanzia. L’obiettivo è raccogliere capitali per finanziare progetti di infrastrutture idriche nella regione di Qujing, in provincia di Yunnan. La struttura prevede che i flussi di cassa derivanti dalle tariffe di acqua siano destinati a pagare gli investitori in base alla priorità di pagamento stabilita nel documento di emissione.

Dati principali

• Valore totale dell’emissione: 3,12 miliardi di yuan (circa 430 milioni di euro)
• Emittente: China Post Securities Co., Ltd.
• Tipo di strumento: Asset‑backed security (ABS)
• Garanzia: Diritti di incasso delle tariffe di fornitura di acqua di Qujing Economic Development Zone

Possibili Conseguenze

• Incremento della liquidità disponibile per i progetti di infrastrutture idriche nella zona.
• Maggiore accesso a capitali a costi potenzialmente inferiori rispetto ai finanziamenti bancari tradizionali.
• Rischio di variazioni nei flussi di cassa derivanti dalle tariffe di acqua, che potrebbe influire sui pagamenti agli investitori.

Opinione

Il progetto rappresenta un passo verso la diversificazione delle fonti di finanziamento per le infrastrutture pubbliche in Cina. Tuttavia, la sua riuscita dipenderà dalla stabilità dei flussi di incasso e dalla gestione efficace del piano da parte di China Post Securities.

Analisi Critica (dei Fatti)

Il piano è stato emesso in conformità con le normative vigenti sul mercato dei titoli a supporto di asset. La scelta di utilizzare i diritti di incasso delle tariffe di acqua come garanzia è coerente con le pratiche di ABS adottate in altri settori. La gestione centralizzata da parte di un unico sottoscrittore riduce la complessità di coordinamento, ma può aumentare la concentrazione di rischio.

Relazioni (con altri fatti)

Questo evento si inserisce in una serie di iniziative di finanziamento di infrastrutture in Cina, tra cui l’emissione di ABS legati a servizi pubblici come l’energia e le telecomunicazioni. La Borsa di Shanghai ha recentemente aumentato il numero di emissioni di ABS, riflettendo una tendenza verso la monetizzazione di flussi di cassa stabili.

Contesto (oggettivo)

La provincia di Yunnan, situata nell’area sud‑ovest della Cina, ha una popolazione in crescita e necessita di investimenti in infrastrutture idriche per garantire la sicurezza dell’approvvigionamento. Il piano di ABS mira a soddisfare questa esigenza finanziaria attraverso il mercato dei capitali, offrendo agli investitori un prodotto con flussi di cassa prevedibili.

Domande Frequenti

• Che cosa è un ABS? Un Asset‑Backed Security è un titolo finanziario che utilizza flussi di cassa derivanti da asset specifici (in questo caso, i diritti di incasso delle tariffe di acqua) come garanzia per i pagamenti agli investitori.
• Chi ha emesso il piano? China Post Securities Co., Ltd. è stata nominata sia come gestore del piano sia come unico sottoscrittore.
• Qual è l’importo totale dell’emissione? L’emissione ha raggiunto un valore complessivo di 3,12 miliardi di yuan.
• <strong Dove è stato emesso il piano? L’operazione è stata registrata sulla Borsa di Shanghai.
• Qual è lo scopo principale del piano? Raccogliere capitali per finanziare progetti di infrastrutture idriche nella zona di Qujing, in provincia di Yunnan.